今年其实是学习投资非常好的年份。

2019、2020年赚钱都太容易了，随便一个基金都赚得翻倍，这并不是学习投资的良好开始。我见过很多用杠杆在牛市中赚得盆满钵满的人，都在熊市里出现了很大的亏损。

在牛市的时候，你会误认为那是自己的能力，用专业术语说，你以为那是自己的Alpha，其实那只是市场的大趋势而已，专业术语说是那只是Beta的力量。不要错把市场的力量误以为是自己的能力。

在熊市里，你才会真正学习投资。

因为在熊市里，你才会看见市场残酷的一面，市场最腥风血雨的一面，你才真正学会敬畏市场，并在最绝望的时候，仍然保持理性，不要让情绪挟持你，不要让恐惧控制你。

在今年的行情中，你才学会不要异想天开。那些高估值的神话，终有刺破的一天。你要学会冷静，在市场最疯狂的时候，学会做一个谨慎的人，即使是孤独的，甚至有可能被嘲笑。

贪婪和傲慢，是人性很难克制的弱点。在牛市里养成的贪婪，都是未来的隐患。你只有在熊市里成长，你才永远心生敬畏。弱小并不是生存的障碍，傲慢才是。

以前经常听人说，要拥抱泡沫，只要人是贪婪的，就有泡沫。这句话没有错，但是你把这句话当成至理名言就问题大了。

对待泡沫，可以参与，但一定要小仓位，一定要穿着跑鞋。正因为泡沫，小仓位也有大的回报，并且形势一旦逆转，也要及时跑掉。

今年，深度价值派终于扬眉吐气，在2019年、2020年，他们被嘲笑，他们被大额赎回，但是你买了他们的基金的人，都赚了钱，虽然不是那么多。

激进的成长风格，这三年在市场里呼风唤雨，翻3倍，翻5倍，但是令大部分人都没有赚钱，大部分人都追在了最高点。越热闹的地方，越吃人不吐骨头。

投资，就是不能出现大的亏损，宁愿慢一点，宁愿少赚一点，只要还有本钱在，到最后都能赚到钱，前提是你要有耐心，要敬畏市场，保守一点，理性一点，平衡一点。