最近高盛的一篇文章值得关注，这篇文章主要内容是：

高盛警告美国衰退风险。

高盛认为，未来一年美国有45%的概率会进入衰退。

现在撑住美股的主要是散户在抄底。美股每次高位下跌时，普通投资者就疯狂买入，而大机构、外资都在撤退。

这个很重要。

看起来是在上涨，但明显不是机构动作。每一次挂在山顶的都是散户。等到机构完全撤离，市场就会……

而且散户的钱不是无限的，如果美国失业率从4%暴涨到7-8%，他们可能也没资金继续买了。

高盛还提到几个危险信号：

1，特朗普如果继续坚持通过关税来达到制造业回流，可能对更多国家加关税，贸易风险还在；

2，美股现在估值偏贵（市盈率20倍），如果公司业绩下降10%，估值可不止下降10%；

3，外资正在抛售美股转投日本、德国等市场。

不过，高盛也说现在不算大熊市，不会像2008年金融危机那样崩60%。