CXO主要的机会就是抗糖类药物的代工以及大药厂的新订单。

但是现在的几个问题：

1，CXO的渗透率。小药厂也在疯狂扩产，新厂还在IPO拿钱扩产。

2，ZZ对立。已经看到不止一家了，大药厂说不愿意把大部分上游供应链放在某国。

现在的很多行业，最大的问题就是第二条。墨西哥、越南、印度的崛起不是没有原因的。

总之，国内CXO行业不再是确定性的机会，即使是有新周期的利好，也只能持有一点底仓。 

视野打开，还是有机会，其他地方的CXO在上一次周期跌得够低，未来还有空间。